大家好，欢迎来到「风来的躺平日志」之投资基础系列～
前面聊了 PE、PB、ROE，都是看"赚了多少"。但有一个问题：A 产品赚 20%，B 产品也赚 20%，你能说它们一样好吗？
不一定——因为 A 可能一路平稳向上，B 可能上蹿下跳、心脏受不了。夏普比率（Sharpe Ratio）就是衡量"你每承受一分波动，换来了多少超额回报"的指标。
简单说，它是投资的"性价比"：收益/风险比。
怎么算？
公式：夏普比率 = (投资收益率 – 无风险利率) ÷ 收益率的标准差
拆分一下：
- 分子：你赚的钱，减去"躺着也能赚的钱"（比如买国债的收益），这叫超额回报
- 分母：收益率上蹿下跳的幅度，叫波动率——波动越大，风险越高
结果大于 1 算不错，大于 2 就是很优秀了。
举个例子
假设有两个基金：
| 基金 A | 基金 B | |
|---|---|---|
| 年化收益 | 15% | 20% |
| 波动率 | 10% | 25% |
| 夏普比率 | 1.1 | 0.64 |
（无风险利率按 4% 算）
基金 B 赚得多，但波动太大了。基金 A 收益虽然低一点，但每份波动换来的回报更高——夏普比率告诉我们：少折腾有时候更聪明。
实操建议：比较同类基金时，别只看"谁涨得多"，顺手看一眼夏普比率。长期下来，夏普高的产品持有体验好，也更容易拿住。
以上就是今天的【投资基础｜夏普比率】。基础不牢，地动山摇。关注我，每天一个投资小知识～