投资基础｜85. 国防军工股怎么估值？先看合同负债，再看 PE国防军工估值的核心是「订单先行、利润滞后」——用合同负债、预付款、存货这「订单三件套」判断需求，用正常化 PE、PS、PB-ROE 做价格锚；利润被军品定价机制压扁，PE 只能当配角。