http://zssite.online/tags/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80/Recent content in 投资基础 on FenglaiHugo -- 0.128.0zh-cnMon, 27 Jul 2026 10:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-40-fcf/Mon, 27 Jul 2026 10:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-40-fcf/自由现金流就是企业经营赚到真金白银、扣除维持生意必须花的钱之后，真正落袋的现金。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-39-%E8%83%BD%E5%8A%9B%E5%9C%88/Sun, 26 Jul 2026 10:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-39-%E8%83%BD%E5%8A%9B%E5%9C%88/能力圈就是’只投自己看得懂的东西’，边界越清楚，亏钱越少。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-38-%E5%A4%8D%E5%88%A9/Sat, 25 Jul 2026 11:00:32 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-38-%E5%A4%8D%E5%88%A9/复利是让收益产生收益的数学机制，也是长期投资最强大的武器。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-37-%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%85%88%E7%94%9F/Fri, 24 Jul 2026 22:39:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-37-%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%85%88%E7%94%9F/市场先生是格雷厄姆提出的一个比喻——市场不是你的向导，而是你雇佣的一个情绪极不稳定的生意伙伴，每天按自己的情绪报价，你可以利用他，但别被他牵着走。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-36-%E5%86%85%E5%9C%A8%E4%BB%B7%E5%80%BC/Thu, 23 Jul 2026 11:00:40 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-36-%E5%86%85%E5%9C%A8%E4%BB%B7%E5%80%BC/内在价值是一家企业在剩余生命周期里能产生的全部自由现金流的折现值，是价值投资的终极锚点。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-35-%E6%8A%A4%E5%9F%8E%E6%B2%B3/Wed, 22 Jul 2026 11:00:35 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-35-%E6%8A%A4%E5%9F%8E%E6%B2%B3/护城河是一家企业能长期抵御竞争对手、持续赚钱的持久竞争优势，是价值投资者判断企业值不值得长期持有的核心框架。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-34-%E5%AE%89%E5%85%A8%E8%BE%B9%E9%99%85/Tue, 21 Jul 2026 16:10:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-34-%E5%AE%89%E5%85%A8%E8%BE%B9%E9%99%85/安全边际就是用远低于内在价值的价格买入资产——格雷厄姆用“4毛钱买值1块钱的东西”这句话讲透了。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-33-dcf/Mon, 20 Jul 2026 19:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-33-dcf/DCF 是把公司未来所有自由现金流折现到今天算出内在价值的方法。这篇不讲概念，讲实操——怎么用 DCF 给一家公司估值。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-32-%E9%BE%99%E5%A4%B4%E8%82%A1/Sun, 19 Jul 2026 11:00:31 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-32-%E9%BE%99%E5%A4%B4%E8%82%A1/龙头股就是一个行业里规模最大、影响力最强、最受资金关注的那只股票。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-31-%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%93%BE/Sat, 18 Jul 2026 11:41:40 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-31-%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%93%BE/产业链就是把一个产品从「原材料」一路加工、组装、运输、销售，最后送到消费者手里的整条路径，整条链按环节可以拆成「上游、中游、下游」三段。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-30-%E9%99%8D%E5%87%86%E9%99%8D%E6%81%AF/Fri, 17 Jul 2026 11:00:34 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-30-%E9%99%8D%E5%87%86%E9%99%8D%E6%81%AF/降准是央行降低银行必须留存的准备金比例，让银行多放贷；降息是央行降低基准利率，让借钱变便宜。两者都是刺激经济的「油门踏板」。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-29-%E9%80%80%E5%B8%82%E6%96%B0%E8%A7%84/Thu, 16 Jul 2026 23:25:02 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-29-%E9%80%80%E5%B8%82%E6%96%B0%E8%A7%84/退市新规就是监管部门为A股市场制定的、强制不合格公司退出股票交易的一套规则，相当于股市的「清退机制」http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-28-%E6%B3%A8%E5%86%8C%E5%88%B6/Tue, 14 Jul 2026 20:57:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-28-%E6%B3%A8%E5%86%8C%E5%88%B6/注册制是公司上市时，监管机构只审核信息披露是否完整、真实，不判断公司好不好、能不能上市。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-27-%E4%B8%BB%E5%8A%9B%E8%B5%84%E9%87%91/Mon, 13 Jul 2026 16:45:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-27-%E4%B8%BB%E5%8A%9B%E8%B5%84%E9%87%91/主力资金就是大额资金的进出动向，通常指单笔成交额在几十万以上的买单或卖单，用来判断机构和大户在买还是卖，普通人做决策可以参考，但不能无脑跟。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-26-%E5%8D%B0%E8%8A%B1%E7%A8%8E/Sat, 11 Jul 2026 11:00:48 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-26-%E5%8D%B0%E8%8A%B1%E7%A8%8E/印花税是股票卖出时按成交金额缴纳的税费，A股目前单边征收（卖出时缴、买入免），税率万分之五，是国家调控市场的常用工具。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-25-etf%E8%B5%84%E9%87%91%E6%B5%81%E5%90%91/Fri, 10 Jul 2026 11:00:35 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-25-etf%E8%B5%84%E9%87%91%E6%B5%81%E5%90%91/ETF资金流向统计的是资金通过ETF渠道买入或卖出的净额，反映「聪明钱」正在往哪个方向集中——是看好大盘、偏科技、还是港股。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-24-%E4%BF%A1%E6%81%AF%E6%AF%94%E7%8E%87/Thu, 09 Jul 2026 11:00:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-24-%E4%BF%A1%E6%81%AF%E6%AF%94%E7%8E%87/信息比率衡量基金经理的超额收益是否稳定，回答「比基准多赚的部分，是靠运气还是靠实力」。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-23-%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E7%8E%87/Wed, 08 Jul 2026 20:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-23-%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E7%8E%87/资产负债率是衡量公司资产中有多大比例是靠借钱得来的，反映财务杠杆水平和偿债风险。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-22-%E8%9E%8D%E8%B5%84%E8%9E%8D%E5%88%B8/Tue, 07 Jul 2026 11:01:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-22-%E8%9E%8D%E8%B5%84%E8%9E%8D%E5%88%B8/融资融券就是券商给投资者开的两件套——融资是借钱加杠杆买股（做多），融券是借股票先卖后买（做空）。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-21-%E5%8C%97%E5%90%91%E8%B5%84%E9%87%91/Mon, 06 Jul 2026 11:02:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-21-%E5%8C%97%E5%90%91%E8%B5%84%E9%87%91/北向资金就是境外资金通过沪深港通这条通道买 A 股的「过路钱」，因为从香港往内地算「北上」，所以叫北向。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-20-%E5%B8%83%E6%9E%97%E5%B8%A6/Sun, 05 Jul 2026 11:01:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-20-%E5%B8%83%E6%9E%97%E5%B8%A6/布林带是 K 线图上跟着股价上下波动的「三条弹性轨道」，用来一眼判断股价是贵了还是便宜了。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-19-kdj/Fri, 03 Jul 2026 11:01:19 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-19-kdj/KDJ 是股价的「温度计」，三条线在 0~100 之间摆动——80 以上算过热可能要回调，20 以下算过冷可能要反弹。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-18-macd/Thu, 02 Jul 2026 11:01:14 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-18-macd/MACD 把两条均线的「距离」画成图，专门用来判断股价的动能强弱和趋势拐点。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-17-peg/Wed, 01 Jul 2026 11:01:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-17-peg/PEG 把市盈率（PE）和盈利增长率绑在一起，专门解决 PE 失灵的问题——PE 看着便宜，可要是利润正在暴跌，反而是陷阱。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-16-roa/Wed, 01 Jul 2026 00:03:43 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-16-roa/ROA 全称 Return on Assets，看的是公司拿所有资产（含借来的）一年能赚回多少比例。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-15-k%E7%BA%BF/Mon, 29 Jun 2026 11:00:25 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-15-k%E7%BA%BF/K线是把一天的开盘、收盘、最高、最低价画成一根柱子，红色代表当天多方赢、绿色代表空方赢——是技术分析最基础的「字母表」。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-14-%E5%87%80%E5%88%A9%E7%8E%87/Sun, 28 Jun 2026 13:42:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-14-%E5%87%80%E5%88%A9%E7%8E%87/净利率衡量公司每赚一块钱收入，最后能剩下多少纯利——扣完所有成本费用税之后，才是真落袋的。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-13-%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87/Fri, 26 Jun 2026 11:01:39 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-13-%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87/毛利率 = (营业收入 − 营业成本) ÷ 营业收入，反映公司每卖一块钱的产品，扣掉最直接的制造成本后能剩多少「利润空间」——毛利率高是印钞机，毛利率低是苦哈哈，规模再大也累。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-12-%E5%9D%87%E7%BA%BF/Fri, 26 Jun 2026 08:41:56 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-12-%E5%9D%87%E7%BA%BF/均线是把 N 天收盘价连起来算出的平均线，相当于给K线装上一条「平均价格的趋势轨道」，最常用的就是5日、10日、20日、60日均线。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-11-%E9%87%8F%E4%BB%B7%E5%85%B3%E7%B3%BB/Wed, 24 Jun 2026 11:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-11-%E9%87%8F%E4%BB%B7%E5%85%B3%E7%B3%BB/量价关系指股票价格和成交量的联动关系——价格是表面，成交量是背后的「燃料」，燃料够不够决定这波行情能走多远。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-9-%E8%B4%9D%E5%A1%94%E7%B3%BB%E6%95%B0/Wed, 24 Jun 2026 10:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-9-%E8%B4%9D%E5%A1%94%E7%B3%BB%E6%95%B0/贝塔系数（β）衡量一只股票相对大盘的波动幅度，回答’市场涨 1%，这只股票大概会动多少’这个核心问题。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-10-%E9%98%BF%E5%B0%94%E6%B3%95/Wed, 24 Jun 2026 08:40:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-10-%E9%98%BF%E5%B0%94%E6%B3%95/α 衡量一只股票（或基金、组合）相对大盘的超额收益，回答“大盘涨 10%，我能比大盘多赚多少”这个核心问题。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-8-%E8%82%A1%E6%81%AF%E7%8E%87/Tue, 23 Jun 2026 15:30:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-8-%E8%82%A1%E6%81%AF%E7%8E%87/股息率 = 每股年度现金分红 ÷ 当前股价，回答’你花一块钱买股票，这家公司今年真金白银分你多少’。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-7-%E8%B5%94%E7%8E%87/Sun, 21 Jun 2026 20:10:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-7-%E8%B5%94%E7%8E%87/赔率（盈亏比）衡量一笔交易潜在盈利和潜在亏损的比例，回答’如果对了赚多少，错了亏多少’这个核心问题。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-6-ps/Sun, 21 Jun 2026 19:35:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-6-ps/PS 是 Price to Sales Ratio 的缩写，中文叫’市销率’。公司的总市值除以其营业收入，反映市场愿意为公司每一块钱营收支付多少价格。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-3-roe/Sun, 21 Jun 2026 12:19:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-3-roe/ROE 全称 Return on Equity，中文叫净资产收益率。公司拿股东的钱去经营，一年能赚回多少比例。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-4-%E5%A4%8F%E6%99%AE%E6%AF%94%E7%8E%87/Sun, 21 Jun 2026 12:19:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-4-%E5%A4%8F%E6%99%AE%E6%AF%94%E7%8E%87/夏普比率衡量你每承受一分波动，换来了多少超额回报——投资的’性价比’指标。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-5-%E6%9C%80%E5%A4%A7%E5%9B%9E%E6%92%A4/Sun, 21 Jun 2026 12:19:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-5-%E6%9C%80%E5%A4%A7%E5%9B%9E%E6%92%A4/在一段时间内，净值从最高点跌到最低点的最大跌幅，回答’最坏情况会跌多深’。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-1-pe/Mon, 15 Jun 2026 19:00:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-1-pe/PE 是 Price to Earnings Ratio 的缩写，中文叫’市盈率’。股价和公司一年赚钱的比值，衡量你花多少钱买这家公司’一块钱利润’。http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-2-pb/Mon, 15 Jun 2026 19:00:00 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-2-pb/PB 是 Price to Book Ratio 的缩写，中文叫’市净率’。股价和公司净资产的比值，反映的是’如果公司现在清算，你花一块钱能买到多少家底’。