http://zssite.online/tags/%E7%BE%8E%E5%AE%B9%E6%8A%A4%E7%90%86/Recent content in 美容护理 on FenglaiHugo -- 0.128.0zh-cnSat, 31 Oct 2026 18:06:22 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-88-%E7%BE%8E%E5%AE%B9%E6%8A%A4%E7%90%86peg/Sat, 31 Oct 2026 18:06:22 +0800http://zssite.online/posts/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9F%BA%E7%A1%80-88-%E7%BE%8E%E5%AE%B9%E6%8A%A4%E7%90%86peg/美容护理估值的核心是 PEG——品牌看「扣非 PE ÷ 扣非增速」，医美在高毛利之外还要看单支与复购，代工原料只看 PS 与产能。但这把尺子里最不老实的是 G：珀莱雅归母 PE 11 倍、扣非 PE 16 倍、扣非增速 -25%，三个数字指向三个结论。